成交量加权平均价_Volume Weighted Average Price
什 么是成交量加权平均价（VWAP）？
成交量加权平均价（VWAP）是一种技术分析指标，通常用于日内图表，并在每个新交易时段开始时重置。它反映了一种证券在一天内基于成交量和价格的平均交易价格。
VWAP 之所以重要，是因为它为交易者提供了证券价格趋势和价值的洞察。
关键要点
- 成交量加权平均价（VWAP）在日内图表上呈现为一条单一的曲线。
- 它类似于移动平均线，但更为平滑。
- VWAP 代表了单一交易时段内价格走势的概况。
- 零售和专业交易者可能会使用 VWAP 来帮助他们确定日内价格趋势。
- VWAP 是一种交易基准，通常对短期交易者最为有用。
理解成交量加权平均价（VWAP）
VWAP 的计算方法是将每笔交易的交易额（价格乘以成交量）相加，然后除以总成交股份数。
VWAP 的公式为：
通过在实时图表中添加 VWAP 指标，计算将会自动完成。不过，如果您想自己计算 VWAP，可以按照以下步骤进行。
假设使用五分钟图表。无论使用何种日内时间框架，计算方法都是相同的。
为了方便在电子表格中进行第 3 步，创建“累积 PV”和“累积成交量”的列，并将公式应用于这些数字。
VWAP 的应用方式
交易者以不同方式使用 VWAP。交易者可能将其作为趋势确认工具，并围绕其构建交易规则。例如，他们可能会把价格低于 VWAP 的股票视为被低估，把价格高于 VWAP 的股票视为被高估。如果低于 VWAP 的价格上升至 VWAP 以上，交易者可能会看多该股票；如果高于 VWAP 的价格下降至 VWAP 以下，他们可能会卖出持仓或开始做空。
机构买家（包括共同基金）使用 VWAP 来帮助尽可能少地影响市场地进出股票。因此，他们会尽量在 VWAP 以下买入或在 VWAP 以上卖出。这样，他们的行为会将价格推回平均水平，而不是远离。
注意： VWAP 结合了成交量，对交易者而言价值在于它能够指示短时间内的交易活动程度——无论竞争者是建立还是退出头寸。
VWAP 与简单移动平均线的对比
在图表上，VWAP 和简单移动平均线（SMA）看起来可能相似。然而，这两个指标的计算方式不同，表示的结果也各异。
VWAP 的计算是将典型价格与成交量相乘，然后除以总成交量。
简单移动平均线只考虑价格，不考虑成交量。SMA 的计算方式是将某一时期的收盘价格相加（例如 10 天），然后用总和除以期间数（如 10）。
VWAP 的局限性
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VWAP 是一种单日指标，在每个新交易日的开盘时重置。试图计算多日的平均 VWAP 可能会导致失真，从而变成不正确的指标。
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虽然有些机构可能倾向于在证券价格低于 VWAP 时买入，或在价格超过 VWAP 时卖出，但 VWAP 并不是唯一需要考虑的因素。
在强劲的上涨趋势中，价格可能会在多天内持续上涨，而根本未曾跌破 VWAP。因此，等待价格跌破 VWAP 可能会错失快速上涨的机会。
- VWAP 基于历史数据，并不具有内在的预测特性或计算能力。VWAP 依赖于当天的开盘价区间。因此，随着交易日的进行，指标的滞后性会增加。
这一点可以通过在 330 分钟（典型交易时段长度）后计算的 1 分钟 VWAP，往往会与交易日结束时的 390 分钟移动平均线相似来体现。
VWAP 能告诉您什么？
VWAP 可以让交易者了解股票的流动性，并指示买卖双方达成一致的价格。交易者可以使用它来监控股票在一天内的价格变动。
为什么成交量加权平均价如此重要？
VWAP 为交易者提供了一种平滑的证券价格指标，经过成交量调整，并且随着时间推移而变化。此外，机构交易者使用 VWAP 以确保他们的交易不会极度影响他们试图买入或卖出的证券价格。
例如，某对冲基金可能会避免在证券的 VWAP 之上提交买入订单，以避免人为抬高该证券的价格。同样，它也可能避免在低于 VWAP 时提交订单，以免其销售拖低价格。
VWAP 是领先指标吗？
不，VWAP 不是领先指标。它是一种滞后指标，因为它使用的是历史数据。VWAP 的计算不涉及实时数据。因此，它仅有特定用途，并不适合需要及时数据的交易者。
总结
VWAP 是一种技术分析指标，交易者在 单个交易时段内使用它来确定基于价格和成交量的证券平均价格。它可以为交易者提供有关流动性和价格变动的洞察。